Die Marktgemeinde St. Leonhard liegt im Passeiertal, einem nördlichen, von der Passer durchflossenen Seitental des Etschtales. Durch die Passer auf einer Länge von rund 12 km von der Nachbargemeinde St. Martin getrennt, breitet sich das Gemeindegebiet von St. Leonhard mit der Ortschaft Schweinssteg an der östlichen Talseite bis an den Bergkamm der Sarntaler Alpen aus. Der Hauptort St. Leonhard liegt an der Einmündung des aus Nordosten kommenden Waltentals mit dem gleichnamigen Streusiedlungsgebiet. An diesem verkehrsgeographisch bedeutenden Kreuzungspunkt zum Jaufenpass, dem seit Jahrhunderten benutzten Übergang ins Wipptal und zum Timmelsjoch hinüber ins Ötztal konnte St. Leonhard seine Stellung als Hauptort des gesamten Tales behaupten.